石油蠟的氧化改性是在催化劑（如高錳酸鉀、環烷烴酸錳鹽、鈷鹽等）的作用下，把石蠟、微晶蠟、聚乙烯蠟、PP蠟等通過氧化的方法引入一COOH、一OH、一CO一等多種含氧官能團，增加其極性，使其親水性及乳化性增強。氧化蠟的品質好壞取決于催化劑的選擇和反應時間的控制，以及空氣流量的影響。

根據反應條件和反應時間，可設定不同的氧化程度，氧化程度通常借助酸值表征，酸值是存在的羥基官能團的濃度的量值，類似于馬來酸酐接枝聚乙烯蠟的接枝率是表征其品質好壞的重要指標，高酸值的蠟通常是有利的。因為這種蠟具有更好的分散性和可涂覆性。氧化改性的最終產物是一種復雜的混合物，主要成分包含有機羧酸、醇、醛、酮、酯等有機化合物。青島邦尼生產的氧化蠟是以客戶需求為導向，有性價比高的低酸值氧化蠟和高附加值的高酸值氧化蠟供客戶選擇。

氧化過程的氧化劑可以采用如高錳酸鉀、硝酸三氧化鉻等，但是這類氧化劑普遍價格偏高，另一方面它們還會帶來不希望產生的副產物，帶來一系列的處置問題和生態負擔。因此現在優先選用基于過氧化物的氧化劑，目前最常用的氧化劑為空氣。

現在比較好的方法是采用空氣等含氧氣體或臭氧為氧化劑，加入乙烯-甲基丙烯酸聚合物（縮短誘導時間）。評價指標是酸值和皂化值，這兩個值都是衡量產品氧化程度的指標，酸值前文有提到過，同時也代表著脂肪酸和酯的量。在這里提一下，青島賽諾化工有限公司公司生產的氧化蠟的酸值最高可達到22mgKOH/g。

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